Introdução

A LCI (Letra de Crédito Imobiliário) é um dos investimentos favoritos de quem busca renda fixa isenta de Imposto de Renda. Mas comparar uma LCI de 90 dias com um CDB de 1 ano nem sempre é simples. As taxas são apresentadas de formas diferentes e é fácil comparar produtos incomparáveis.

Neste artigo você vai aprender a calcular o rendimento anual equivalente de uma LCI de 90 dias, comparar corretamente com outras opções do mercado e tomar decisões mais informadas sobre onde colocar seu dinheiro.

Resposta Rápida

Para converter o rendimento de uma LCI de 90 dias em taxa anual, use a capitalização composta. Uma LCI que rende 2,2% em 90 dias equivale a aproximadamente 9,15% ao ano. Como a LCI é isenta de IR para pessoa física, esse rendimento é líquido. Para comparar com um CDB, calcule o rendimento líquido do CDB após IR (geralmente 15% para prazos acima de 2 anos).

Conceitos Importantes Antes do Cálculo

O que é LCI?

LCI é um título emitido por bancos para captar recursos destinados ao setor imobiliário. Para o investidor pessoa física:

- Isenta de Imposto de Renda.

- Cobertura do FGC até R$ 250.000,00 por CPF por instituição.

- Geralmente atrelada ao CDI (percentual do CDI) ou prefixada.

- Prazo mínimo: 90 dias (para LCI sem atualização mensal) ou 36 meses (para as que pagam mensalmente).

Como as taxas de LCI são apresentadas?

A maioria das LCIs é oferecida como percentual do CDI:

- "LCI a 92% do CDI" significa que rende 92% da variação do CDI no período.

- "LCI prefixada a 9,5% ao ano" significa taxa fixa independente do CDI.

Como Calcular: Passo a Passo

Método 1: LCI prefixada de 90 dias

Suponha uma LCI que paga 2,30% em 90 dias corridos (taxa total do período).

Fórmula de equivalência para taxa anual (252 dias úteis ou 360 dias corridos):

Usando 360 dias corridos:

```

Taxa anual = (1 + taxa do período)^(360/prazo em dias) - 1

Taxa anual = (1 + 0,023)^(360/90) - 1

Taxa anual = (1,023)^4 - 1

Taxa anual = 1,0952 - 1

Taxa anual = 9,52% ao ano

```

Resultado: Uma LCI que paga 2,30% em 90 dias equivale a 9,52% ao ano.

Método 2: LCI atrelada ao CDI

Se a LCI paga 92% do CDI e o CDI está em 10,50% ao ano:

Taxa bruta da LCI: 92% x 10,50% = 9,66% ao ano

Como a LCI é isenta de IR, essa é a taxa líquida.

Comparação com CDB a 100% do CDI:

- Taxa bruta do CDB: 10,50% ao ano

- IR sobre o rendimento (15% para mais de 720 dias): 10,50% x 15% = 1,575%

- Taxa líquida do CDB: 10,50% - 1,575% = 8,925% ao ano

Nesse cenário, a LCI a 92% do CDI (9,66% líquido) bate o CDB a 100% do CDI (8,93% líquido).

Cálculo com valor investido

Exemplo prático completo:

- Investimento: R$ 50.000,00

- LCI prefixada: 2,30% ao período de 90 dias

- Prazo: 90 dias corridos

Valor bruto no vencimento:

R$ 50.000,00 x (1 + 0,023) = R$ 50.000,00 x 1,023 = R$ 51.150,00

IR: Isento (LCI para pessoa física)

Ganho líquido: R$ 1.150,00 em 90 dias

Equivalente anual: 9,52% ao ano líquido

Tabela: Equivalência de Taxas - LCI de 90 Dias

| Taxa no Período (90 dias) | Taxa Anual Equivalente | Rendimento em R$ 50k |

|---|---|---|

| 2,00% | 8,24% a.a. | R$ 1.000,00 |

| 2,20% | 9,07% a.a. | R$ 1.100,00 |

| 2,30% | 9,52% a.a. | R$ 1.150,00 |

| 2,50% | 10,38% a.a. | R$ 1.250,00 |

| 2,70% | 11,25% a.a. | R$ 1.350,00 |

Comparação entre LCI, CDB e Poupança

Cenário: CDI a 10,50% ao ano, investimento de R$ 50.000,00 por 90 dias

| Produto | Taxa | Rendimento Bruto | IR | Rendimento Líquido |

|---|---|---|---|---|

| LCI 92% CDI | 9,66% a.a. | R$ 1.156,00 | 0% | R$ 1.156,00 |

| CDB 100% CDI | 10,50% a.a. | R$ 1.256,00 | 22,5% (até 180 dias) | R$ 973,00 |

| CDB 110% CDI | 11,55% a.a. | R$ 1.382,00 | 22,5% | R$ 1.071,00 |

| Poupança | ~6,17% a.a. | R$ 739,00 | 0% | R$ 739,00 |

Observação: o CDB de 90 dias usa alíquota de 22,5% (prazo até 180 dias). Para a LCI não há IR. Nesse exemplo, a LCI a 92% do CDI é superior ao CDB a 100% e até ao CDB a 110% do CDI.

Como Saber se a LCI Vale a Pena?

Use a fórmula de equivalência da LCI em relação ao CDI bruto:

LCI equivale a um CDB de:

Taxa CDB equivalente = Taxa LCI / (1 - alíquota IR)

Para alíquota de 22,5% (até 180 dias):

CDB equivalente = 9,66% / (1 - 0,225) = 9,66% / 0,775 = 12,46% do CDI bruto

Isso significa que a LCI a 92% do CDI é equivalente a um CDB que pague 12,46% do CDI bruto, em termos líquidos. Se o banco oferecer CDB acima de 12,46% do CDI para 90 dias, o CDB compensa mais. Caso contrário, a LCI é melhor.

Vantagens da LCI de 90 Dias

- Isenção total de IR para pessoa física.

- Segurança do FGC (até R$ 250.000,00 por CPF por banco).

- Prazo curto permite reinvestir rapidamente se as taxas subirem.

- Rentabilidade líquida geralmente superior ao CDB de mesmo prazo.

Desvantagens

- Carência: não pode ser resgatada antes dos 90 dias.

- Investimento mínimo geralmente entre R$ 1.000,00 e R$ 10.000,00.

- Não é adequada como reserva de emergência (sem liquidez).

- Taxas podem ser menores em bancos grandes: bancos médios pagam mais, mas têm risco maior (coberto pelo FGC até o limite).

Erros Comuns

1. Comparar taxa bruta da LCI com taxa líquida do CDB: Isso favorece artificialmente o CDB. Compare sempre líquido com líquido.

2. Ignorar o prazo de carência: LCI de 90 dias não é substituta da reserva de emergência.

3. Não verificar o FGC: Bancos médios pagam mais, mas o limite de proteção do FGC é R$ 250.000,00 por CPF por instituição.

4. Aceitar taxa de qualquer banco sem comparar: Use plataformas como Renda Fixa, BTG, XP ou Rico para comparar ofertas.

5. Confundir prazo de carência com prazo de vencimento: Alguns produtos têm carência menor que o vencimento.

FAQ: 10 Perguntas Frequentes

1. LCI de 90 dias é o prazo mínimo?

Sim. A regulação atual exige prazo mínimo de 90 dias corridos para LCI sem atualização mensal de saldo.

2. LCI pode ser resgatada antes do vencimento?

Geralmente não. O prazo de carência é obrigatório. Verifique o contrato: alguns produtos permitem resgate antecipado com desconto.

3. Qual o valor mínimo para investir em LCI?

Varia por banco. Bancos digitais aceitam a partir de R$ 1.000,00. Bancos maiores podem exigir R$ 5.000,00 ou mais.

4. LCI paga na conta a cada mês?

Não. A maioria paga o rendimento apenas no vencimento. Existem LCIs com pagamento mensal, mas com prazo mínimo de 36 meses.

5. LCI e LCA são a mesma coisa?

São parecidas: LCA (Letra de Crédito do Agronegócio) destina recursos ao agronegócio. Ambas são isentas de IR para pessoa física e têm cobertura do FGC.

6. Posso ter LCI e CDB no mesmo banco?

Sim. O limite do FGC é por CPF por instituição financeira, independentemente do tipo de produto.

7. LCI conta no limite do FGC junto com o CDB?

Sim. O limite de R$ 250.000,00 é por CPF por instituição, somando todos os produtos cobertos (LCI, LCA, CDB, poupança etc.).

8. Banco grande ou banco médio: qual escolher para LCI?

Bancos médios pagam mais, mas o risco de crédito é maior. O FGC cobre até R$ 250.000,00. Para valores menores que isso, bancos médios com boa avaliação podem ser vantajosos.

9. Como declarar LCI no Imposto de Renda?

Na ficha "Rendimentos Isentos e Não Tributáveis", código 12 (rendimentos de LCI, LCA e debêntures incentivadas). Também declare o saldo em Bens e Direitos.

10. LCI é melhor que poupança?

Sim, quase sempre. A LCI isenta costuma render entre 50% e 100% a mais que a poupança, com segurança equivalente (FGC).

Glossário

- LCI: Letra de Crédito Imobiliário, título emitido por bancos para captar recursos ao setor imobiliário.

- CDI: Certificado de Depósito Interbancário, principal referência de rentabilidade da renda fixa.

- FGC: Fundo Garantidor de Créditos, garante investimentos até R$ 250.000,00 por CPF por instituição.

- Carência: Período obrigatório sem possibilidade de resgate.

- Capitalização composta: Cálculo em que os juros se acumulam sobre o capital e sobre os juros anteriores.

- Taxa equivalente: Taxa de um período convertida para outro período mantendo o efeito econômico.

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Conclusão

Calcular o rendimento anual de uma LCI de 90 dias não é complicado, mas exige o uso correto da capitalização composta e a comparação justa entre produtos com e sem IR.

A LCI de 90 dias é uma excelente opção para quem quer rentabilidade líquida superior à poupança e ao CDB de curto prazo, sem abrir mão da segurança do FGC. O segredo está em comparar corretamente: sempre líquido com líquido, considerando prazo e risco.